東大の先生が「国の債務残高１０００兆円と家計の金融資産１４００兆が逆転すると国債が売れなくなる」と発言

1 ：FinalFinanceφ ★：2012/02/05(日) 22:10:39.46 0

ヨーロッパに広がる財政危機。国の借金が1,000兆円を上回るという日本も、もはや対岸の火事ではありません。
実は、国債の購入資金の多くは、国民のお金で賄われています。
知っているようで知らない国債の仕組みについて、東京大学の井堀利宏教授の解説です。

国債や借入金などを合計した日本の「国の借金」は、2012年3月には1,024兆円にのぼると見込まれる。
国民1人あたりにすると、およそ800万円の借金という驚くべき数字になる。
その大部分は、国債によって占められている。
国債の残高の推移を見てみると、2011年9月現在でおよそ773兆円となっている。
その一方で、国債の仕組みについては、あまりよく理解されていない現実もある。

(国債の購入資金の多くが国民のお金というのは、どういうことか?)
つまり、家計ですね。
国民が買ってる国債は、全体のわずか4.5%なんですね。
残りの大部分を誰が買っているかといいますと、大きくいいますと、銀行、保険会社、年金の3つです。
この銀行などは、わたしたちが預けた預金や保険料を、実はそれで国債を買っているんですね。
つまり、わたしたちが間接的に国債を買っていることになります。
ちょっと注目していただきたいのは、外国の投資家が購入しているのは、全体のわずか4.8%なんですね。

国債には大きく分けて、「建設国債」と呼ばれるものと、「赤字国債」と呼ばれるものがある。
建設国債は、主に公共事業、道路や公共施設などの建設に使われるのに対し、
赤字国債は、公共事業以外の医療や年金などの社会保障費のほか、
これまでに発行した国債の元本や、金利を払うのにも充てられている。
つまり、建設国債は、道路や建物など形として残るものに使われ、
赤字国債は、その時々に使って消えていくという違いがある。

(赤字国債を発行しても、国債の金利の支払いに使っているということは、
自転車操業のようになって、いつか行き詰まらないか?)
このまま財政が改善されないとしますと、いずれ発行が難しくなると思います。
そもそも法律では、原則として、国は借金をしてはいけないことになっています。
ただ、建設国債は例外として認められていますが、赤字国債に至っては、
毎年毎年、特例公債法という法律を制定して、ようやく発行が認められているんです。

(国債の中でも、この赤字国債というのは例外中の例外ということか?)
その通りですね。
赤字国債を毎年発行し続けた結果、今、膨大に積み上がって、
過去20年で見ますと、建設国債もおよそ2.5倍になっていますけれども、
赤字国債の方はおよそ6倍にも増えています。
それでも、日本の個人の持つ金融資産がおよそ1,400兆円あります。
これに対して、国債と借入金の総額はおよそ1,024兆円ですから、今のところ、国債を十分に買うことができます。
しかし、5年後くらいになりますと、この数字が逆転して、国債を発行しても買ってもらえなくなる事態も来ると思われます。

日本の家計が持つ金融資産の残高の推移を見てみると、高齢化の影響で、
預金を取り崩す人が増えているなど、最近は家計の金融資産は減る傾向にある。
一方、国債の残高は年々増え続け、いずれ追い越すことが予想できる。
近い将来、国債を買うことができなくなる日が来ると考えられている。
銀行などが、もうこれ以上、わたしたちのお金を元手に国債を買うことも難しくなるということになるとみられる。

(実際に「国債をもう買えない」という状況になったら、どうなるか?)
医療費や年金、あるいは公務員の給与の支払いが難しくなりますね。
やはり、政府の公的サービスの機能がうまく働かなくなると思います。

いよいよ財政再建は、待ったなしの正念場ということになるとみられる。
http://www.fnn-news.com/news/headlines/articles/CONN00216681.html